Bu yılın ana temaları; jeopolitik riskler, küresel büyüme, enflasyondaki eğilim ve başta ABD olmak üzere seçim sürecine yönelik gelişmeler olmaya devam ediyor. Başta FED olmak üzere, merkez bankalarının faiz indirimi zamanlaması ve derecesine yönelik beklentiler piyasalar üzerindeki etkisini sürdürüyor. FED, ECB ve İngiltere Merkez Bankası (BOE) faiz indirimi konusunda veriye bağlı yaklaşıma işaret etmeye devam ederken, enflasyondaki gerilemenin kalıcılığı önemini koruyor.

Piyasalarda faiz indirim hızı ve zamanlamasına yönelik tartışmalar devam ederken, 2023 yılı sonlarına doğru etkili olan yılsonu rallisi, ardından 2024 yılında yükselişe devam eden ve yeni zirvelerin test edildiği hisse senetlerinde yorulma sinyallerinin öne çıktığını takip ediyoruz. Kısa vadeli düzeltme sinyallerinin güçlendiği, küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P500 endeksi Ekim ayı diplerinden bu yana yüzde 20 civarı, MSCI gelişmekte olan ülke hisse endeksi ise yüzde 10 civarı yükselmiş durumda.

FED Başkanı Jerome Powell’ın, Mart ayında faiz indirimine gidilmesinin olası olmadığına işaret eden açıklamaları, son dönemde açıklanan ve beklenenden güçlü gelen makro verilerle birlikte, daha erken faiz indirimi beklentilerinin ötelendiğini takip ediyoruz. Hatırlanacağı üzere FED, Ocak ayındaki toplantıda beklendiği gibi faizlerde değişikliğe gitmezken, açıklamalarda olası ek faiz artışına ilişkin mesajların kaldırıldığını erken faiz indirimi beklentilerinin ise ötelendiğini takip etmiştik. FED Başkanı Powell, toplantı sonrası düzenlenen basın toplantısında, faiz indirimlerinin Mart'ta başlamasının olası görünmediğini söyledi ve komitedeki herkesin bu yıl faiz indirimine gitmek istediğini de ifade etti. Powell’ın "Enflasyon hâlâ çok yüksek. Enflasyonu düşürmek konusunda kaydettiğimiz ilerlemenin garantisi yok. Özet........

© Ekonomim