24/11/2023 | 08:26

A mayor calificación crediticia (rating), menor riesgo. A menor riesgo, menor tipo de interés exigido por los inversores en la financiación de una empresa o un Estado. No es un asunto menor. El rating de un país condiciona el rating de las emisiones realizadas por las empresas de dicho país y, por tanto, el coste de su financiación.

Las calificaciones crediticias otorgadas por las agencias de rating son utilizadas, tanto por los inversores institucionales como por los reguladores, para determinar el nivel de riesgo de un emisor o de un activo de renta fija. Aunque sea una enorme simplificación, se entiende que, a igual rating, riesgo similar. Tras la última decisión de Moody´s, Portugal, por primera vez,consigue tener un rating superior al de España (por una de las agencias de rating). Sólo es cuestión de tiempo que las otras dos principales agencias de rating sigan los mismos pasos.

Cuando mejora el rating de un país se produce un efeto virtuoso sobre las emisiones de las empresas de dicho país, facilitando el aumento de la calificación de sus empresas nacionales. Como consecuencia de la mejora de calificación crediticia, se reduce el coste de la financiación del Estado y de las empresas. Del mismo modo, una bajada del rating de un país penaliza al rating de las........

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