Die Geschichte der Deutschen und der Kapitaldeckung in der Altersvorsorge ist gezeichnet von unglücklichen Umständen und vielen Missverständnissen. Die bismarcksche Kapitaldeckung geriet durch die Finanzturbulenzen nach dem Ersten Weltkrieg ins Trudeln.

In einer Phase zunehmender Geburten nach dem Zweiten Weltkrieg erwies sich dann das Umlageverfahren als stabilisierend. Durch den demographischen Wandel musste........

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