Finansal araçların uzun vadeli getirilerini ele alıyoruz. Son 13 yılda gördük ki, TL varlıklara yatırım yapanlar reel anlamda yüksek kayıplara uğramışlar. Bunda da etkili iki faktör var. Biri faizlerin düşük tutulması ve negatif getiride dünya liderliğine kadar yükselmesi.
Diğer faktör de enflasyonun yükselmesi ki, nedeni sadece negatif faiz değil. Ama enflasyonun yükselmesi aynı zamanda faizin negatif boyutunu yükseltici etki yapıyor.
TL’NİN ALTERNATİFİ NE?
➔TL ve faizli enstrümanlardan kaçanların ilk yatırım yaptıkları finansal araçlar yabancı para varlıklar ile altın oluyor. Ancak döviz ve altına sınırsız yatırım yapma imkanı pek yok ve ayrıca riskli olabilir.
➔Üçüncü yatırım yolu Türk insanı tarafından bizzat enflasyonun kendisi olarak bulundu.
➔Bu sınıfa en başta konut ve gayrimenkul dahil. Sonra otomobil geldi.
➔Mobilya, beyaz ve kahverengi eşya, elektronik eşya, yat, kıymetli saat ve nihayetinde hammadde ve aramalı geldi.
➔Hatta tarım ürünleri de zaman zaman işin içine katıldı. Antep fıstığı hemen piyasaya çıkartılmadı, beklendi ve fiyatlar yükseldikçe satmayanlar kazandı. Satsa parayı enflasyondan koruyacağı doğru dürüst bir finansal enstrüman olmadığı için.
14 YILIN BİLANÇOSU
➔Bugün konut fiyatlarını ele alacağız. Bunun için aralık ayı rakamlarının çıkmasını bekleyecektik ama kasım ayı rakamlarının bu sırada açıklanması konuyu öne çekmemize neden oldu. Yıllık veriler açıklandığında belki bir daha konuyu ele alabiliriz.
➔Konutun fiyatının yüzde 5’i kadar yıllık kira hesabıyla 2023 kasım ayı itibariyle 11 aylık getirisi yüzde 71.5’e ulaştı. Bitişikte Bizim Menkul Değerler’in yer alan tablosuna göre bu oran yüzde 72.4’lük altın fiyatının bir tık gerisinde ve ikinci sırada yer alıyor.
➔2023 yılında diğer finansal araçların getirileri yüzde 60’ın ve aynı dönem enflasyonunun altında kalıyor.İlk sırada altın ve ikinci sırada konut değer artışı geliyor.
➔Bizim Menkul Değerler konut fiyatlarının açıklanmaya başladığı Ocak 2010 sonrasının kümülatif getirilerini hesaplıyor.
➔Ortaya çıkan veriler bizim hesaplamalarımızla da uyumlu. 13 yılı bulan dönemde en yüksek getiri yüzde 3.545 ile gram altından.
➔İkinci sırada kira gelirlerinin de dahil edildiği konut değer artışı yüzde 2.695’lik getiriyle yer alıyor.
ALTININ ALTINDA DOLARIN ÜSTÜNDE
➔Yine aynı vadede bankada değerlendirilmesiyle faiz getirisi de elde edilen doların değer artışı yüzde 2.398’i buluyor ve üçüncü sırada yer alıyor.
➔Konutun getirisi geçmiş 13 yılın en yüksek kazancını sağlayan altından sonra ama dolardan yukarıda ikisinin arasında bir yerde gerçekleşti.
➔Euro vadeli mevduatın getirisi ise yüzde 1.660 ile dördüncü sırada.
➔Uzun vadede daha iyi performans göstermesi gereken BİST 100’ün kazancı ise yüzde 1.354 ile enflasyonun üstünde.
➔Bu dönemde tüketici enflasyonu ise yüzde 938 düzeyinde gerçekleşti.
➔TL mevduatın getirisi ise yüzde 424 ile enflasyonun gerisinde kaldı. Bu getiri oranı da mevduat reel bir getirisinin olmadığını, hatta anaparasının yaklaşık yarısının kaybedildiğini ortaya koyuyor.
➔BMD hesaplamasına devlet iç borçlanma senetlerini dahil etmiyor. Edilseydi sonuç mevduat faizlerinin de altında bir getiri olurdu.
ENFLASYONA YATIRIM
➔TL finansal yatırım araçları enflasyon karşısında kaybettirdiyse enflasyona yatırım da bu ölçüde kazandırdı. Ya da paranın alım gücünü, bizzat enflasyonun kendisinden korudu.
➔Bu da bize Will Rogers’ın bu dönemler için söylediği gibi, “Enflasyona yatırım yapılır. Çünkü o yükselen tek şeydir.”
Altın ile dolar arası konut verelim!
56
0
19.01.2024
Finansal araçların uzun vadeli getirilerini ele alıyoruz. Son 13 yılda gördük ki, TL varlıklara yatırım yapanlar reel anlamda yüksek kayıplara uğramışlar. Bunda da etkili iki faktör var. Biri faizlerin düşük tutulması ve negatif getiride dünya liderliğine kadar yükselmesi.
Diğer faktör de enflasyonun yükselmesi ki, nedeni sadece negatif faiz değil. Ama enflasyonun yükselmesi aynı zamanda faizin negatif boyutunu yükseltici etki yapıyor.
TL’NİN ALTERNATİFİ NE?
➔TL ve faizli enstrümanlardan kaçanların ilk yatırım yaptıkları finansal araçlar yabancı para varlıklar ile altın oluyor. Ancak döviz ve altına sınırsız yatırım yapma imkanı pek yok ve ayrıca riskli olabilir.
➔Üçüncü yatırım yolu Türk insanı tarafından bizzat enflasyonun kendisi olarak bulundu.
➔Bu sınıfa en başta konut ve gayrimenkul dahil. Sonra otomobil geldi.
➔Mobilya, beyaz ve kahverengi eşya, elektronik eşya, yat, kıymetli saat ve nihayetinde hammadde ve aramalı geldi.
➔Hatta tarım ürünleri de zaman zaman işin içine katıldı. Antep fıstığı hemen piyasaya çıkartılmadı, beklendi ve fiyatlar yükseldikçe satmayanlar kazandı. Satsa parayı enflasyondan koruyacağı doğru dürüst bir finansal enstrüman olmadığı........
© Habertürk
visit website
login
who are we?
contact us
qosheapp
Toi Staff
Gideon Levy
Belen Fernandez
Andrew Mitrovica
Mort Laitner
Rami G Khouri
Ali Fathollah-Nejad
Nikkei Editorial
