Genel olarak şubat ayı kripto için harika, hisse senetleri için iyi, tahviller için kötü ve faiz indirimi güvercinleri için de berbattı.
Fed tutanakları tarafından teyit edilen son derece şahin tutum ve açıklamalar, yapışkan ABD enflasyonu, git gide azalan faiz indirimi beklentileri ve pek çoğuna göre yumuşak inişten bile daha iyi gelen ekonomik veriler, olası faiz indirimini destekleyecek tüm felaket senaryolarını ortadan kaldırdı.
➔ Yani borsalar için durum iyi değildi ama Nvidia ve yapay zeka şirketleri imdada yetişti.
➔ Acaba Nvidia’nın rüzgarı piyasaları mart ayında da taşıyabilecek mi?
➔ Umutlar yüksek ama “tek at” endişesi de yok değil.
ŞUBAT HERKESE İYİ GELMEDİ
➔ Geçen ay sadece şubat bakımından değil gelecek bakımından da önemli gelişmelere sahne oldu.
➔ Enflasyon ve yapay zeka yatırımcıların gerçekten önem verdiği yegane konuların başında yer aldı.
➔ Şubat ayında Nasdaq ve S&P öncülüğünde tüm büyük ABD endeksleri yükselirken, teknoloji payı düşük olan Dow Jones geride kaldı. Yapay zekanın yarattığı dalga tüm tekneleri yüzdürmeye yetmedi.
➔ Zira Nvidia şubat ayında yüzde 29 yükselirken, Google'ın yapay zeka programı Gemini tam bir lansman felaketine dönüştü. Şirket hisseleri yüzde 2 düştü ama daha kötüsü Google’ın imajı ağır yara aldı.
➔ Şubat ayında yüzde 2 düşen diğer bir dev de elektrikli otomobil fikrinden vazgeçen Apple oldu.
➔ 16 yıl ve harcanan tahmini 10 milyar doların ardından projenin iptali yatırımcıların yanı sıra şirketin kurucusu Steve Jobs’un da kemiklerini sızlatmış olmalı.
➔ Şirketin bu kararının Apple hisselerini önümüzdeki aylarda da negatif yönde etkilemesi bekleniyor.
➔ Zira akıllı otomobil projesi Apple'ın geleceğe yönelik yeni pazarlar konusunda başı çeken bölümlerinden biri olması bekleniyordu.
➔ Ayrıca Steve Jobs’a ait bu fikrin bir anda terk edilmesi manevi olarak da iz bırakacak.
AYILAR HÂLÂ KIŞ UYKUSUNDA
➔ Diğer yandan faiz indirimi beklentileri düştükçe ve yumuşak inişten daha iyi veriler ortaya çıktıkça tahviller baskı altına girdi.
➔ Dolar şubatta üst üste ikinci ay artış gösterdi.
➔ Bitcoin ETF'lerine şubat ayında 5,9 milyar dolar likidite aktı.
➔ Duyurulduğundan bu yana Bitcoin ETF'lerine toplam 7,4 milyar dolar kaynak geldi.
➔ Aynı zaman zarfında altın ETF'lerinden ise 2,9 milyar dolar çıkış görüldü.
➔ Fed yüksek faiz politikasına devam etmesine rağmen boğalar tüm dünyada piyasaların tozunu atmaya devam ediyor.
➔ ABD’de S&P-500 Endeksinin ardından Nasdaq Bileşik Endeksi de son iki yılın ardından rekor kırdı.
➔ Boğa eğilimli yatırımcıların duygu dünyası giderek daha coşkulu bir hal alırken piyasanın ayıları neredeyse doğallıklarını unuttu.
RÜYANIN SONU MU YAKLAŞIYOR?
➔ Ancak piyasaların mevcut pozitif seyri, yatırımcıların faiz indirim beklentileri ile büyük bir çelişki oluşturuyor.
➔ Zira piyasalar ne kadar yükselirse, faiz indirimi olasılığı da o kadar azalıyor.
➔ Diğer bir ifade ile borsalar rekor kırdıkça Fed'in faizlere bu yıl içerisinde dokunma ihtimali kalmıyor.
➔ Bu arada JP Morgan'ın patronu Jamie Dimon verdiği demeçte her çöküşten önce hemen her şeyin çok iyi hissedildiği konusunda uyardı ve “1972 yılında da piyasalarda durum çok güzeldi. Ta ki her şey bir anda alt üst olana kadar” dedi.
➔ Dimon’ın söylediğinin ilk kısmı şu anda yaşanıyor. Tüm zamanların en yüksek seviyelerinde seyreden hisse senedi piyasaları, ekonominin yumuşak bir inişe geçtiği yönündeki fikir birliği, iyice artan yapay zeka coşkusu, başta bitcoin olmak üzere kriptolardaki mevcut keskin yükseliş aşırı coşku konusunda öne çıkanlar.
➔ Ve tüm bunlar faiz oranlarının düşme ihtimalinin giderek azalmasına rağmen yaşanıyor.
➔ Piyasalar şu anda sanki faiz oranları sıfırmış ve Fed parasal gevşeme yoluyla sisteme likidite akıtıyormuş gibi davranıyor.
➔ Önce Nvidia ardından Bitcoin'in yarattığı heyecan fırtınası yaşanıyor.
➔ Bunların hepsi tüm sıkılaştırma politikalarına rağmen sistemde hala çok fazla likidite olduğunun açık işareti olsa gerek.
➔ Piyasaların eski ve yeni dopingi Bitcoin yine karakterine uygun hareket etmeye başladı.
➔ Bunun ana nedeni yeni BTC ETF'lerine olan muazzam talep olduğu belirtiliyor. Bitcoin’in fiyatı sadece 10 günde 50 bin dolardan 67 bin dolara yükseldi ve yüzde 33 arttı.
➔ BTC’nin fiyatı 57 bin dolardan 64 bin dolara yükseldi ve sadece birkaç saniye sonra tekrar 5 bin dolar değer kaybetti. Dün gece itibariyle 67.481 dolara kadar çıkan Bitcoin iki yıl önceki rekor fiyatını egale etmek üzere.
➔ Yaşanan çılgın likidite hareketlerine bakıldığında JP Morgan CEO’sunun belirttiği gibi tarih kendini tekerrür etmek üzere olabilir.
FED BU YIL FAİZLERİ NEDEN DÜŞÜRMEZ?
➔ ABD’de enflasyonun tersine dönmesi, petrolün yükselmesi, konut fiyatlarındaki artışın durdurulamaması ve tabii ki Bitcoin'i rekor seviyelere çıkaran yeni teknoloji balonu sayesinde endekslerin rekor üzerine rekor kırması, Fed'in faiz indirimi ihtimalini iyice azalttı.
➔ Hatta enflasyon böyle giderse faiz artırma bile olabileceğini söyleyenler var. İşte faiz düşüşünün önündeki engellerden bazıları.
➔ Pek çok yatırımcı Fed’in bu şartlara rağmen faiz indirimine gitmesi halinde bu adımını çok kısa bir süre içerisinde yeniden geri almak zorunda kalacağını düşünüyor.
login
who are we?
contact us
qosheapp
Toi Staff
Gideon Levy
Belen Fernandez
Andrew Mitrovica
Mort Laitner
Rami G Khouri
Ali Fathollah-Nejad
Nikkei Editorial
visit website
