Recientemente, la Asamblea Legislativa Plurinacional ha estado bloqueando nuevos proyectos de endeudamiento, pero injustamente no bloquea los pagos de deuda que el país ha estado honrando a los acreedores internacionales, lo cual resulta paradójico.

Algunos políticos populistas de izquierda y de derecha declararon que el gobierno actual está hipotecando el futuro del país a través de una “deuda descomunal” de cifras mayores a los 6.500 millones y 4.000 millones de dólares, respectivamente.

Sin embargo, en ningún caso declararon de cuánto paga el país para cumplir con el servicio de deuda; mirando un solo lado de la moneda de la deuda. Además de generar ambigüedad sobre cuánto realmente es la nueva deuda contratada por el gobierno actual, generando confusión en los medios de comunicación e incluso en los acreedores internacionales.

Dentro de los manuales básicos de estadísticas de deuda se sabe que el nuevo endeudamiento es aquel dinero que efectivamente entra al país. Al respecto, si bien es cierto que en el periodo 2021-2023 se ha contratado 4.065 millones de dólares en la Asamblea Legislativa Plurinacional, esto no implica que el país se haya endeudado en esta magnitud, porque una deuda se materializa solamente desde el momento en que se desembolsa un crédito.

En este caso, los montos desembolsados en la gestión 2021-2023 han representado 2.539 millones de dólares. Ahora bien, esta cifra todavía no refleja el nuevo endeudamiento en dicho periodo porque se debe tomar en cuenta los dólares que salen del país para pagar la deuda. Es decir, que para hablar de nueva deuda se deben tomar en cuenta los dos lados de la balanza, los desembolsos que implican entradas de deuda y los pagos de capital que significan anulaciones de deuda. Si no se hace este ejercicio, se está mandando mensajes erróneos y sesgados a los medios de comunicación y acreedores internacionales, porque solo se está viendo un lado de la moneda.

En este sentido, los datos que reflejan el nuevo endeudamiento verdadero de la deuda pública externa es la simple resta del saldo de deuda externa entre el 31/12/2023 (13.589 millones e dólares) y el 1/1/2021 (12.172 millones de dólares). Lo cual resulta en un nuevo endeudamiento de 1.417 millones entre dicho periodo.

Para saber si la última cifra es alta o baja, es necesario evaluar la deuda externa como porcentaje del PIB, donde queda claro que los últimos años la deuda externa ha estado cayendo respecto al PIB, desde 33% del PIB hasta 29%, en el periodo de análisis.

Las cifras expuestas muestran que la deuda pública externa está en niveles moderados. Para un cálculo honesto del nuevo endeudamiento público se debe tomar en cuenta los dos lados de la balanza: la creación de deuda y la anulación de deuda. Por estas razones, las alarmas de sobreendeudamiento y el consiguiente bloqueo legislativo deben ser tomados con un enfoque crítico desde los medios de comunicación y los bancos internacionales.

FORO

Marco Gavincha Lima

Economista

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