2024 Ukrayna ve Gaza’da savaşın iyice alevlenmesi, Japonya’da dev bir deprem ve Çin’den gelen iç karartıcı PMI verileri ile başladı. Daha yeni yılın ilk günlerinde yaşanan bu gelişmeler, 2024’ün dünya ekonomisinin karanlık yılı olacağı düşüncesini akla getirse de, uzmanların çoğu böyle düşünmüyor. Konsensus 2024’ün vasat bir yıl olarak geçeceği yönünde. Asıl fırtınalar 2025 yılında kopacak, mesela Trump hödüğü yeniden seçilebilir. 2024 yılında düşük ihtimalli ama çok korkutucu senaryolar da var. Bunlara standart sapmalar dedim.

Şu standart sapma terimine bir örnek vereyim de, bu makalede ne yöne gittiğim açığa çıksın. Ekonomistler Fed’den 2024 yılında 3 faiz indirimi bekliyor. Ama yatırım bankalarında çalışan stratejistler en az 6 tane diyor. Fakat NİYE bu yönde düşündükleri çok ilginç. Bir kesim ABD’nin daha yılın birinci çeyreğinde resesyon girdabına düşeceğini, Fed’in ekonomiyi kurtarmak için tornistan edeceğini iddia ediyor. Karşıt kampta ise ABD ekonomisi orta karar büyürken, enflasyonun geride kalacağını, bu yüzden Fed’in faiz indireceğini savunuyor (Goldilocks’cular). Her iki senaryoda da Fed faiz indirecek, ama piyasaların tepkisi taban tabana zıt olacak.

Bu temel senaryonun olasılığı bence sadece %50, ama itirazlarımı kayda geçirmeden önce bu görüşün altında yatan temel varsayımları sıralayayım:

Bunların hiç birine temelden itirazım yok, ama linkteki makalede ünlü finansal ekonomi uzmanı Berry Eichengreen’in uyardığı gibi, 2024 “şansımızın tükendiği yıl” da olabilir.

Bu yüzden bence vasat dünya senaryosu %50. İşlerin kötüye gitmesi olasılığı %35. Bir de %15’lik iyimser senaryo var. O da Fed faiz indirimleriyle desteklenen özel sektör sabit sermaye yatırımı hamlesi. Bir önceki makalemde arzettim, gerçekten uzun onyıllardır görmediğimiz bir teknolojik inovasyon çağına girdik. Ama, teknolojik inovasyon tek başına ekonomik mucize yaratmaz. Önce, özel sektörün yatırım yaparak bu inovasyonları iş süreçlerine katması gerekir. Ufak bir teknik notla bitireyim, sabit sermaye yatırımları GSYH içinde en oynak kalem ve ufak bir artış dahi domino etkisiyle GSYH’yı çok hızlı büyütebiliyor.

FÖŞ

GADT Raporlarımıza abone olmak ister misiniz?

QOSHE - FÖŞ yazdı:  Dünya ekonomisi için vasat bir yıl, ama standart sapmalara dikkat - Atilla Yeşilada
menu_open
Columnists Actual . Favourites . Archive
We use cookies to provide some features and experiences in QOSHE

More information  .  Close
Aa Aa Aa
- A +

FÖŞ yazdı:  Dünya ekonomisi için vasat bir yıl, ama standart sapmalara dikkat

17 0
02.01.2024

2024 Ukrayna ve Gaza’da savaşın iyice alevlenmesi, Japonya’da dev bir deprem ve Çin’den gelen iç karartıcı PMI verileri ile başladı. Daha yeni yılın ilk günlerinde yaşanan bu gelişmeler, 2024’ün dünya ekonomisinin karanlık yılı olacağı düşüncesini akla getirse de, uzmanların çoğu böyle düşünmüyor. Konsensus 2024’ün vasat bir yıl olarak geçeceği yönünde. Asıl fırtınalar 2025 yılında kopacak, mesela Trump hödüğü yeniden seçilebilir. 2024 yılında düşük ihtimalli ama çok korkutucu senaryolar da var. Bunlara standart sapmalar dedim.

Şu standart sapma terimine bir örnek vereyim de, bu makalede ne yöne gittiğim açığa çıksın. Ekonomistler Fed’den 2024 yılında 3 faiz indirimi bekliyor. Ama yatırım bankalarında çalışan stratejistler........

© Para Analiz


Get it on Google Play