Bu haftanın en çok merak edilen verilerinden birisi ABD enflasyonuydu. Zira söz konusu veri ABD Merkez Bankası Fed’in yol haritasını da etkileyeceğinden sadece ABD’yi değil başta Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler olmak üzere tüm dünya ekonomilerini de yakından ilgilendiriyor.

Bugün önce veriden, sonra öneminden ve son olarak da Türkiye’yi neden bu kadar yakından ilgilendirdiğinden bahsedeceğim.

Son açıklanan verilere göre ABD’de enflasyon Ocak ayında aylık %0,3 ve yıllık %3,1 oldu. Yıllık veri beklentilerin 0,3 puan üzerinde gerçekleşti. Ayrıca çekirdek enflasyon da son 8 ayın en hızlı artışını kaydetti. Son dönemde ABD enflasyonundaki soğumanın Fed’in faiz indirimlerini konuşmaya başlamasını sağladığını görmüştük. Bunun devamında Fed üyelerinin 2024 yılında toplamda 75 baz puanlık faiz indirimi yapabileceği noktasal grafiklere de yansımıştı. Hatta piyasa beklentisi daha da iştahlı bir şekilde 6 faiz indirim ile toplam 150 baz puanlık faiz indirimi yapılabileceği yönündeydi.

Çok kısa bir süre öncesine kadar piyasa o kadar iyimserdi ki Fed’in Mart ayında bile faiz indirimlerine başlayabileceği analizlere yansımaya başlamıştı. Ancak beklentilerle gerçekler arasındaki farkı Fed Başkanı Powell ve diğer bazı Fed üyelerinin açıklamaları ortaya koyunca Mart ayındaki indirim beklentisi ileri bir tarihe ertelenmişti. Buna ilaveten geçtiğimiz Salı günü açıklanan enflasyon verisi faiz indirimi konusundaki beklentileri daha da ötelemiş oldu. Şu andaki gelişmelere göre Fed’in faiz indirimlerinin en iyi ihtimalle Temmuz’da başlamasını bekliyoruz.

Fed’in faizleri tahmin edilenden daha uzun bir süre yüksek seviyede tutması yani faiz indirimlerine tahminlerden daha ileride bir tarihte başlayacak olması Dolar Endeksi’nin uzun süre güçlü kalmasına neden olacaktır. Bu durumun Türkiye gibi döviz kuru geçişkenliğinin yüksek olduğu ekonomilerde hem kuru baskılamak hem de enflasyonu düşürmek için daha zorlu bir patikaya işaret ettiğini belirtmeliyiz.

Bildiğiniz üzere Türkiye son genel seçimlerden bu yana bir dezenflasyon politikası uyguluyor. Yani enflasyonu düşürmek için görece olarak daha sıkı bir politika seti kullanıyor. Bu politika setinin başarılı olmasına katkı sağlayacağı düşünülen en önemli değişkenlerden bir tanesi de Fed’in faiz indirimlerine yakın bir zaman diliminde başlayacak olmasıydı. Hatta beklenen bu gelişmeyi göz önünde bulundurarak zaman zaman ekonomi yönetiminden gelen açıklamalar “rüzgarın arkamızdan esmeye başlayacağı” şeklindeydi.

Ancak bu hafta itibariyle geldiğimiz noktadaki son veriler rüzgarın bir süre daha karşımızdan eseceğine işaret ediyor. Bu durumda ekonomi yönetiminin ve Merkez Bankası’nın para ve maliye politikalarında ilave sıkılaştırma adımlarını devreye almaya başlayacağını düşünebiliriz. Ayrıca geçen hafta açıklanan Enflasyon Raporu’ndaki cari yıl sonu enflasyon beklentisi olan %36’nın yakalanma ihtimali biraz daha zorlaşmış oldu. Bu bakımdan yakın dönemde özellikle krediler ve kredi kartları başta olmak üzere pek çok alanda yeni düzenlemeler uygulamaya konulmaya başlanabilir.

QOSHE - ABD enflasyonu ve karşımızdan esen rüzgar! - Levent Yılmaz
menu_open
Columnists Actual . Favourites . Archive
We use cookies to provide some features and experiences in QOSHE

More information  .  Close
Aa Aa Aa
- A +

ABD enflasyonu ve karşımızdan esen rüzgar!

10 3
15.02.2024

Bu haftanın en çok merak edilen verilerinden birisi ABD enflasyonuydu. Zira söz konusu veri ABD Merkez Bankası Fed’in yol haritasını da etkileyeceğinden sadece ABD’yi değil başta Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler olmak üzere tüm dünya ekonomilerini de yakından ilgilendiriyor.

Bugün önce veriden, sonra öneminden ve son olarak da Türkiye’yi neden bu kadar yakından ilgilendirdiğinden bahsedeceğim.

Son açıklanan verilere göre ABD’de enflasyon Ocak ayında aylık %0,3 ve yıllık %3,1 oldu. Yıllık veri beklentilerin 0,3 puan üzerinde gerçekleşti. Ayrıca çekirdek enflasyon da son 8 ayın en hızlı artışını kaydetti. Son dönemde ABD enflasyonundaki soğumanın Fed’in faiz indirimlerini konuşmaya başlamasını sağladığını görmüştük. Bunun devamında Fed üyelerinin 2024 yılında toplamda 75 baz puanlık faiz indirimi yapabileceği noktasal grafiklere de yansımıştı. Hatta piyasa beklentisi daha da iştahlı bir şekilde 6 faiz indirim ile toplam 150 baz puanlık faiz indirimi yapılabileceği yönündeydi.

Çok kısa bir........

© Yeni Şafak


Get it on Google Play